Trouver de la valeur dans un créneau « unique » du secteur de la santé

Les marchés ont ouvert la nouvelle semaine de négociation de manière mitigée mardi, les actions n'ayant pas bénéficié de l'accord sur le plafond de la dette convenu au cours du week-end. Les investisseurs avaient plus qu'anticipé cet événement avec le rallye des actions à la fin de la semaine dernière.

Ce jour-là, le Dow Industrials a légèrement baissé, le S&P 500 est resté stable et le Nasdaq a gagné près d'un tiers de un pour cent. Nvidia (NVDA) a brièvement fait son entrée dans le club des capitalisations boursières de mille milliards de dollars avant de se contenter d'un gain de 3 % en fin de journée. Le stock peut maintenant être à vous pour un maigre revenu de 36 fois.

Les contrats à terme évaluent près de deux chances sur trois que la Réserve fédérale augmente à nouveau ses taux lors de sa prochaine réunion en juin, contre une chance sur quatre au début de la semaine dernière. Des données économiques plus solides que prévu alimentent les attentes croissantes d'une nouvelle hausse du taux des fonds fédéraux.

Je pense que la banque centrale continuera de faire monter les taux jusqu'à ce qu'elle plonge l'économie en récession. La principale question est de savoir quelle sera la durée et la profondeur de cette contraction et quelles autres mines terrestres financières existent. Les deuxième, troisième et quatrième plus grandes faillites bancaires de l'histoire des États-Unis au cours des derniers mois ne semblent pas avoir eu d'impact à plus long terme sur l'appétit des investisseurs pour les actions, du moins en ce qui concerne la partie des méga-capitalisations du marché ou tout ce qui a à voir avec l'IA.

Je me retrouve en grande partie à l'écart pendant que je continue de rouler mes bons du Trésor à court terme et mes avoirs d'options d'achat couvertes. « Grinding away » est la façon dont je décrirais mes actions en termes de poker.

Je continue à surveiller les achats d'initiés pour aider à identifier de nouvelles idées commerciales possibles. Un nouveau nom qui est venu sur mon radar cette semaine en raison d'importants achats d'initiés récents est Royalty Pharma plc (RPRX).

Royalty Pharma occupe une niche quelque peu unique dans le secteur de la santé. Comme son nom l'indique, la société est un acheteur de redevances biopharmaceutiques, avec plus de 35 produits au stade commercial - dont 15 superproductions - ainsi que 11 actifs potentiels (au stade clinique). Depuis sa création jusqu'à la fin de 2022, Royalty Pharma a déployé 17 milliards de dollars pour acheter des redevances, des paiements d'étape et des actifs connexes sur des produits approuvés et 8,3 milliards de dollars pour acquérir des flux de revenus potentiels auprès de candidats en phase de développement.

Le titre est en baisse d'environ un quart par rapport à ses sommets de la fin de l'année dernière malgré un premier trimestre solide. Royalty Pharma a recruté un nouveau PDG, qui a rapidement acheté pour plus de 7 millions de dollars de nouvelles actions. La société a produit une croissance constante de son chiffre d'affaires et de ses flux de trésorerie depuis son introduction en bourse il y a quelques années.

Royalty Pharma pourrait faire face à une baisse des revenus d'une star de son portefeuille, Trikafta, dès la fin de 2024, à condition qu'une nouvelle thérapie combinée améliorée de Vertex Pharmaceuticals (VRTX) se porte bien dans les essais de stade avancé et soit approuvée. Cependant, la société s'est également positionnée pour bénéficier du développement de deux des agents les plus prometteurs ciblant le Lpa, un facteur de risque bien connu des maladies cardiovasculaires.

Négociant 8 fois les bénéfices projetés de cette année et avec un rendement en dividendes de 2,5 %, RPRX semble être une action de valeur solide dans un marché surévalué.

Au moment de la publication, Jensen était depuis longtemps RPRX.

Les grosses capitalisations redeviennent grosses, avec Apple, Microsoft et Nvidia au volant.

Je ferai un tour avec CVNA, mais je porterai ma ceinture de sécurité - et je saurai quand sortir.

Après une autre gaffe des bénéfices de GME et un changement de joueurs, je vois le titre comme ceci : de la pure spéculation avec un bilan solide. Mais je crois que l'entreprise peut trouver un moyen de passer au niveau supérieur, même si elle pourrait être zappée avant d'y arriver.

Je regarde ce nom de biotechnologie alors que le Nasdaq 100 monte – encore une fois – et de petits appels glissent.

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